方案概要：浙江华智控股股份有限公司（以下简称“华智控股”，代码）将截至评估基准日年12月31日拥有的除固定资产、无形资产、递延所得税资产、货币资金、应交税费和应付股利之外的全部资产及各类负债（具体包括其他应收款、长期股权投资、其他应付款及应付职工薪酬，拟出售总资产评估值为59,.59万元，总负债评估值为22,.17万元，净资产评估值为37,.42万元，协商交易价格=净资产评估值）售予华立集团股份有限公司（以下简称“华立集团”）。
同时，华智控股以每股4.21元/股的价格分别向杭报集团有限公司（以下简称“杭报集团”）和都市快报社各发行,,股和40,,股股份购买其下属传媒经营类资产共计,.86万元，具体包括杭报集团持有的杭州日报传媒有限公司（以下简称“杭州日报”）%股权、杭州每日传媒有限公司（以下简称“每日传媒”）%股权、浙江都市快报控股有限公司（以下简称“都市快报”）%股权、杭州网络传媒有限公司（以下简称“杭州网”）%股权、杭州萧山日报传媒有限公司（以下简称“萧山日报”）%股权、杭州富阳日报传媒有限公司（以下简称“富阳日报”）%股权、杭州城乡导报传媒有限公司（以下简称“城乡导报”）51%股权、杭州日报报业集团每日送电子商务有限公司（以下简称“每日送”）%股权、杭州日报报业集团盛元印务有限公司（以下简称“盛元印务”）%股权以及都市快报社持有的杭州十九楼网络股份有限公司（以下简称“十九楼”）38.83%股权和杭州都市周报传媒有限公司（以下简称“都市周报”）80%的股权。
本次发行完毕后，华智控股向杭报集团及都市快报社发行股份的具体情况如下：
1、杭报集团的主营业务分析
标的资产主营业务为报纸、杂志等媒体的印刷、发行、广告及策划，2-年营业收入分别为15.83亿、15.40亿、15.44亿元，受到行业景气程度下滑、新媒体快速普及等冲击三年来收入未有增长，同时成本受到原材料价格波动影响，毛利率变化颇大，约在25%-30%间浮动。未来传统媒体份额将会进一步被新媒体吞噬，上市公司计划在此次重组完成后大力发展新媒体业务，打造全媒体平台。
将主营业务划分为广告及策划、报刊发行业、印刷业三大块业务。以年计，其中广告及策划板块占比超过六成，为公司最主要的业务收入，毛利稳中有降，或与广告业竞争加剧需要通过降低价格抢占份额有关，但超过50%的毛利弥补了发行业及印刷业的不足；报刊发行业独立核算后毛利一直为负，但近年来依靠缩减发行量缓解亏损，公司计划未来将发行业务转型，在保证发行总量优势的情况缩减边缘地区的发行量，转而专注重点区域内的营销深耕；印刷业维持微利状态，与集团内部印制收费机制有关。总体而言，公司盈利主要依靠广告及策划板块，这也和其他传统媒体一致，发行、印刷都属于支持业务。
由于上述传统媒体增长乏力，公司未来发展主要依靠新媒体业务，拟注入资产中的新媒体内容包括19楼、快房网、杭州网、萧山网、富阳网。
根据上表看，新媒体营收增速显著快于传统媒体，但规模尚小。其中杭州网、萧山网、富阳网为地区门户网站，收入规模较小，净利润率偏低，起到的作用更多的是基于新闻牌照的舆论引导，且门户网站在新媒体中也日渐式微，公司新媒体业务的看点主要在于19楼和快房网。
19楼的盈利方式主要以精准在线广告为主，核心用户群为18到45岁间的城市女性，在恋爱、结婚、育儿、装修等方面存在较大需求，19楼为商家提供了线上线下融合的互动营销解决方案，开展爱情幸运号、结婚采购会、亲子嘉年华、家博会等活动，但尚未真正的打通线上与线下的连接渠道，不属于真正的O2O业务。从财务数据上看，19楼2-年营收分别为0.92亿、1.09亿、1.26亿元人民币，净利润为.29万、.14万、.07万元人民币，净利率分别为24.98%、22.58%、21.51%，增速适中、盈利能力稳定。但是，需要特别提请注意，由于都市快报对19楼只占有38.83%的股权，在本次重组资产包中19楼的经营业绩并不合并报表。
快房网以广告、活动策划为主要收入来源，业务包括快房电商、线下置业、特刊等。电商项目方面，从开盘方案撰写、楼盘整体推广、客户召集、驻场蓄客以及开盘现场执行均由快房网团队完成。
线下置业节为快房网著名品牌，覆盖杭州主城区及副城。电商项目中快房网主要与某一开发商达成委托代理协议，就某一房产项目为其组织开盘前一系列的宣传活动，而线下置业节则通常会在某一段时间内举行，在网上组织看房团，在活动现场组织各种优惠活动进行楼盘促销。
快房网2-年营收.64万、.04万、.54万，CAGR高达97.76%，处于快速增长通道。但快房网的盈利模式与传统媒体有着紧密的联系，其广告收入很大一部分是从都市快报房产版面整体广告收入的切分，很难区分传统媒体所带来的广告效应还是互联网新媒体所带来的广告效应，同时近期受到宏观经济增速放缓、房产企业资金紧张等影响，楼市下行风险加大，房地产企业广告投放进入衰退期，不利于快房网未来进一步成长。
2、交易估值
（1）传统媒体的估值风险
本次交易整体作价22.31亿元，对应年的承诺利润PE为12.72，相比之前借壳上市的浙报传媒、粤传媒整体PE作价13.09、13.21略低，但由于浙报传媒和广州日报借壳交易都在年启动，彼时微博